实测辅助”多乐跑得快怎么让系统给你发好牌”(原来确实是有挂)
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专题:2025基金年中大盘点:最高涨超88% 超120只基金清盘
截至2025年上半年收官,基金半年度业绩随之揭晓。在百亿规模以上的权益类基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金)中,26只产品有22只实现正收益,4只出现亏损。其中,鹏华碳中和主题A以49.49%的年内收益位列首位,兴全趋势投资则以-9.64%的跌幅居于末尾,首尾业绩差扩大至59.13个百分点。
在业绩领先的阵营里,鹏华碳中和主题A凭借49.49%的年内收益稳居首位,延续了一季度的排名优势;永赢先进制造智选A以46.28%的年内收益紧随其后,位列第二。这两只基金均重点布局新能源高端制造赛道,尽管年内最大回撤都超过了-29%,但它们的卡玛比率表现不俗,分别为4.04和3.90,彰显出卓越的风险收益效率。
兴全合宜A以15.85%的年内收益位列第三,然而与前两名的差距较为明显。基金经理谢治宇展现了出色的多产品管理能力,他管理的另一只规模高达226亿的产品——兴全合润A,收获了3.63%的收益,排名第十五。
赵蓓掌管的工银前沿医疗A以15.58%的年内收益率跻身前四,其年内最大回撤仅为-8.87%,卡玛比率3.82,在医药基金中表现最优;杨冬与唐晓斌共同管理的广发多因子以11.03%的收益率位列其后,最大回撤为-11.81%,卡玛比率为1.99,同样体现了良好的风险收益平衡。
在中游梯队中,稳健表现成为竞争的关键。朱璘与傅鹏博共同管理的睿远成长价值A以8.39%的收益率位居第三,不过最大回撤达到-19.63%,卡玛比率为0.9,这使得基金的持有体验欠佳。而葛兰管理的中欧医疗健康A,在医药板块整体回暖的形势下,实现了8.30%的正收益,最大回撤控制在-10.77%。
在业绩落后的阵营中,消费主题基金正遭遇严峻挑战。胡昕炜管理的汇添富消费行业、刘彦春管理的景顺长城新兴成长A以及萧楠管理的易方达消费行业持续承压,分别下跌4.10%、4.98%和6.74%。曾经备受推崇的消费板块,如今却成了业绩的沉重负担。
尤为引人注目的是,由董理接手管理的兴全趋势投资,这只成立近20年的老牌基金,以-9.64%的收益位列末尾,其-19.67%的最大回撤暴露出了策略调整的滞后性。消费股的持续低迷与复苏乏力,或许让坚守该领域的基金经理们陷入了困境。
从规模角度来看,张坤管理的易方达蓝筹精选虽然拥有389亿的规模,但收益仅为0.83%;朱少醒管理的富国天惠规模达236亿,收益勉强维持在1.07%。这些规模庞大的基金在市场变化时调仓困难,曾经的明星光环因规模膨胀而逐渐暗淡。目前规模排名前三的基金分别为易方达蓝筹精选(389.08亿元)、中欧医疗健康A(311.79亿元)、富国天惠精选成长A(252.50亿元)。
综合来看,二季度百亿权益类基金的显著业绩差异,折射出不同市场环境下投资策略和基金管理面临的多重考验。其中,行业板块表现分化、基金规模扩张带来的调仓灵活性下降以及风险管理能力差异,共同导致了业绩分化。
在业绩领先阵营中,碳中和主题基金凭借光伏、锂电技术创新红利强势领跑,但高波动特征要求投资者具备风险承受力。而消费主题基金普遍承压,多只产品跌幅超4%,凸显行业配置对业绩的关键影响。
另外,风险管理能力逐渐成为业绩分化的核心因素。例如,鹏华碳中和主题A尽管面临-30.94%的年内最大回撤,但凭借4.04的卡玛比率,展现出较为优异的风险收益平衡能力。永赢先进制造智选A、工银前沿医疗A以及华泰柏瑞鼎利A的卡玛比率分别达到3.90、3.82和2.29,同样体现了良好的风险收益表现。相比之下,部分明星基金尽管取得了不错的收益,但超过-20%的最大回撤幅度显著放大了投资波动。
展望后市,经济转型中的结构性机会依然清晰:一方面,人工智能、高端装备、创新药等科技领域持续突破;另一方面,智能家居、国货消费等新消费趋势正在形成支撑。这些细分领域的亮点,有望继续为把握产业趋势的基金管理人创造超额收益。对投资者而言,在关注赛道布局的同时,更需考察基金的风险控制能力——历史数据证明,在震荡市中,控制回撤比追逐收益更能守护长期投资价值。
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